펀드수익률에 영향을 미치는 요인에 관한 실증연구 : COVID19 전후를 중심으로
- 주제어 (키워드) 뮤추얼펀드 , 코로나 , 성과결정요인
- 발행기관 서강대학교 일반대학원
- 지도교수 원재환
- 발행년도 2024
- 학위수여년월 2024. 2
- 학위명 석사
- 학과 및 전공 일반대학원 경영학과
- 실제URI http://www.dcollection.net/handler/sogang/000000077016
- UCI I804:11029-000000077016
- 본문언어 한국어
- 저작권 서강대학교 논문은 저작권 보호를 받습니다.
초록
본 연구에서는 국내 뮤추얼 펀드를 대상으로 펀드 수익률에 미치는 요인을 확인하고 코로나 이전과 이후에 어떠한 차이가 있는지 분석하였다. 주식형 뮤추얼펀드 중 NAV가 1억 이상인 국내 뮤추얼 펀드 68개를 2018년 9월부터 2023년 8월까지 회귀분석을 이용하여 실증 분석한 결과, 국내 뮤추얼펀드는 기준가, 판매보수, 운용보수, 코스피수익률은 유의한 결과를 확인하였고 규모는 유의하지 않은 것으로 나타났다. 그러나 코로나 이전시기인 2018년 9월부터 2020년2월19일까지의 기간에서는 운용보수는 유의하지 않았으나, 기준가, 판매보수, 운용보수, 코스피수익률이 1%수준에서 유의한 결과가 나타났으며, 코로나 이후인 2020년2월20일부터 2023년 9월까지의 기간에서는 판매보수는 5%수준에서 유의하며 기준가, 운용보수, 코스피수익률, 규모는 1%수준에서 유의한 것으로 나타났다. 또한 증권사의 규모가 펀드수익률에 1% 수준에서 유의미한 영향을 미친다는 것을 확인하였다. 국내 뮤추얼펀드의 성과를 분석한 본 연구는 국내 일반투자자들이 장기 간접투자상품으로서 뮤추얼펀드를 선택할 때 고려해야 할 요소가 무엇인가에 대한 실증분석 결과를 제공하며 코로나 같은 금융 위기 발생시 펀드의 성과평가에 있어서 어떠한 요소를 중요하게 생각해야 하는지에 대한 시사점을 제공한다.
more초록
In this study, the factors affecting the rate of return of funds were identified for domestic mutual funds, and the differences were analyzed before and after COVID-19. Among stock mutual funds, 68 domestic mutual funds with more than 100 million NAVs were empirically analyzed using regression analysis from September 2018 to August 2023, and the standard price, sales remuneration, operation remuneration, and KOSPI yield were significant, and the scale was not. In the period from September 2018 to February 19, 2020, before COVID-19, the operating remuneration was not significant, but the standard price, sales remuneration, operation remuneration, and KOSPI yield were significant at the 1% level. In the period from February 20, 2020 to September 2023, after COVID-19, sales remuneration was significant at the 5% level, and the standard price, operation remuneration, KOSPI yield, and scale were significant at the 1% level. It was also confirmed that the size of a securities company had a significant effect on the fund's yield at the 1% level. This study, which analyzes the performance of domestic mutual funds, provides empirical analysis results on what factors domestic general investors should consider when choosing mutual funds as long-term indirect investment products and suggests what factors should be considered important in evaluating the fund's performance in the event of a financial crisis such as COVID-19.
more목차
1. 서론 1
2. 사전연구 2
2.1 펀드의 규모 2
2.1.1 펀드 규모와 경영적 측면 2
2.1.2 펀드의 운용규모 3
2.2 펀드의 보수 4
2.3 펀드에 영향을 미치는 기타요소 5
3. 연구방법론 6
3.1 가설설정 7
3.2 연구모형 8
3.2.1 모형설정 8
3.2.2 자료(data) 9
3.2.3 주요 변수 설명 9
4. 실증분석 11
4.1 기초통계분석 11
4.2 상관관계 및 다중공선성 분석 14
4.3 실증분석 17
4.3.1 회귀분석 17
4.3.2 규모와 펀드 수익률의 관계 21
5. 요약 및 결론 22
참고문헌 24
