미국의 통화완화 정책이 국내 금융불안지수에 미치는 영향
- 발행기관 서강대학교 일반대학원
- 지도교수 이한식
- 발행년도 2015
- 학위수여년월 2015. 8
- 학위명 석사
- 학과 및 전공 일반대학원 경제학과
- 실제URI http://www.dcollection.net/handler/sogang/000000056283
- 본문언어 한국어
- 저작권 서강대학교 논문은 저작권보호를 받습니다.
초록/요약
우리나라는 대내외 충격이 발생할 때마다 금융 불안이 반복되고 있다. 따라서 불안의 정도와 원인을 파악하기 위해서는 종합적인 금융 불안 지표를 통한 분석이 필요하다. 본 연구에서는 미국이 전통적 및 비전통적 통화정책을 시행했을 때 미국 금융시장의 변동요인이 국내 금융시장에 준 영향을 분석했다. 본 연구는 SERI(Samsung Economic Research Institute) 금융불안지수를 통해서 분석하였으며 그 결과는 다음과 같다. 첫째, 미국의 기준금리 인하가 시행되었을 때 국내 금융불안지수가 감소했다. 세부적으로는 국내 자금중개시장은 불안해졌지만 국내 주식시장과 외환시장은 안정되었다. 둘째, 미국의 대규모 자산매입이 시행되면 초기에 국내 금융불안지수가 상승하였다. 세부적으로는 국내 자금중개시장, 주식시장과 외환시장이 모두 불안해졌다. 따라서 미국이 실시한 두 통화완화 정책은 경제주체의 기대를 다르게 조정한 것을 추측할 수 있다.
more초록/요약
The financial instability in Korea is repeated with the internal and external shocks. Therefore, it is necessary to determine the extent and cause of the instability through a comprehensive financial index. This study estimated the effects of U.S. financial volatilities on the Korean financial markets when the traditional and non-traditional U.S. monetary policies shocked. This study was analyzed via SERI(Samsung Economic Research Institute) Financial Stress Index, and the results are as follows. First, when U.S. interest rate decreased, the Korean financial instability index decreased. In detail, the Korean intermediary market became unstable, and the Korean stock market and the foreign exchange market became stable. Second, when U.S. liabilities increased, the Korean financial instability index increased in early. In detail, the Korean intermediary market, the stock market and the foreign exchange market became unstable. Thus, in estimation, both expansionary monetary policies adjusted expectations of economic agents in different directions.
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