An Instrumental Variables Approach to Testing Firm Conduct
- 주제어 (키워드) firm conduct , BLP-style instruments , Rivers and Vuong test , discrete choice models , demand estimation , 기업 행태 , BLP-style 도구변수 , Rivers and Vuong 검정 , 이산선택모형 , 수요추정
- 발행기관 서강대학교 일반대학원
- 지도교수 김인경
- 발행년도 2025
- 학위수여년월 2025. 8
- 학위명 석사
- 학과 및 전공 일반대학원 경제학과
- 실제 URI http://www.dcollection.net/handler/sogang/000000081853
- UCI I804:11029-000000081853
- 본문언어 영어
- 저작권 서강대학교 논문은 저작권 보호를 받습니다.
초록 (요약문)
기업의 행태에 대한 이해는 산업조직론과 반독점 정책에 있어 핵심적인 요소이다. 본 논문에서는 Rivers and Vuong의 비중첩 모형 선택 기법을 기반으로 한 새로운 검정 절차를 제안한다. 기존의 방법론은 수요와 공급 체계의 추정을 필요로 하는 반면, 본 접근법은 두 가지의 first stage 가격 회귀모형의 적합도를 비교함으로써 기업 행태를 진단한다. 광범위한 몬테카를로 시뮬레이션을 통하여 본 논문에서 제안한 검정 방법론이 다양한 담합 시나리오에서 기존 방법들과 유사하거나 더 우수한 성능을 보임을 확인하였다. 본 검정은 모형의 설정 오류, 도구변수의 함수형식, 자료의 제약 등에도 강건한 결과를 보인다. 기업 행태 진단을 간소화함으로써, 본 방법은 연구자 및 규제당국이 산업 내 기업 행태를 보다 효율적으로 평가할 수 있는 유용한 도구를 제공한다. 나아가 본 접근법은 수요 추정에 사용되는 BLP 유형의 도구변수를 보다 강 력하게구성하는유용한가이드라인을제공한다. 담합이 감지된 경우,연구자들은 담합 상대 제품의 특성을 자사 도구변수(own-firm instruments)에포함하되, 타사 도구변수 (other-firm instruments)에서는 이를 제외하는 방식이 바람직하다.
more초록 (요약문)
Understanding firm conduct is crucial for industrial organization and antitrust policy. In this article, we develop a testing procedure based on the Rivers and Vuong non-nested model selection framework. Unlike existing methods that require estimating the demand and supply system, our approach compares the model fit of two first-stage price regressions. Through an extensive Monte Carlo study, we demonstrate that our test performs comparably to, or outperforms, existing meth- ods in detecting collusion across various collusive scenarios. The results are robust to model misspecification, alternative functional forms for instruments, and data limitations. By simplifying the diagnosis of firm behavior, our method provides an efficient tool for researchers and regulators to assess industry conduct. Additionally, our approach offers a practical guideline for enhancing the strength of BLP-style instruments in demand estimation: once collusion is detected, researchers are ad- vised to incorporate the product characteristics of colluding partners into own-firm instruments while excluding them from other-firm instruments.
more목차
1 Introduction 1
2 Related literature 4
3 Conceptual framework 6
3.1 Discrete choice in differentiated product markets 7
3.2 Oligopoly model 9
3.3 Firm conduct and the strength of BLP-style instruments 11
4 Testing framework 16
4.1 Proposed testing procedure 16
4.2 Existing Testing Procedure 19
4.3 Summary 22
5 Monte Carlo set-up 22
5.1 Data-generating process 23
5.2 Computation of test statistics 25
6 Monte Carlo evidence: testing performance of TRVIV vs T
RV
markup 26
6.1 Power of instruments and estimation performance 26
6.2 Comparison of Testing Power 29
6.3 Alternative functional forms for BLP-style instruments 33
6.4 Discussion 34
7 The role of own- and other-firm IVs in demand estimation 36
8 Empirical application 39
8.1 The new passenger car market 39
8.2 Instant noodles market 41
9 Conclusion 43
Reference 45
Appendix 49
A Partial derivatives of prices with respect to attributes 49
A.1 Logit case 49
A.2 Nested logit case 50
B Alternative functional forms for BLP-style instruments 53
C Appendix for empirical applications 56
C.1 Car data 56
C.2 Instant noodles data 58
D Additional tables and figures 60
