토큰 증권의 역할과 영향에 대한 이론적 이해
Theoretical understanding of the role and impact of Security Token
- 주제어 (키워드) 블록체인 , 디지털 자산 , 토큰 증권; Blockchain , digital assets , security token , Digital Transformation
- 발행기관 서강대학교 경영전문대학원
- 지도교수 김용진
- 발행년도 2024
- 학위수여년월 2024. 2
- 학위명 박사
- 학과 및 전공 경영전문대학원 경영학과
- 실제URI http://www.dcollection.net/handler/sogang/000000076688
- UCI I804:11029-000000076688
- 본문언어 한국어
- 저작권 서강대학교 논문은 저작권 보호를 받습니다.
초록
블록체인 기술은 다양한 산업에서 파괴적인 힘으로 등장했으며, 금융은 가장 큰 영향을 받는 분야다. 블록체인 기술의 힘은 전통적인 증권에서 벗어나 디지털 자산으로 패러다임 전환을 유인하며 현대 금융의 판도를 재편하기 시작했다. 블록체인 기술로 가능해진 혁신적인 금융 상품 중에는 주식, 채권 또는 부동산과 같은 실제 자산의 소유권을 디지털로 표현한 토큰 증권이 있다. 본 연구는 이러한 변화가 어떻게 시작되었는지, 그리고 그것이 우리의 경제와 사회시스템에 어떤 영향을 미치는지에 대해 상세히 분석한다. 먼저, 블록체인 기술의 기본 원리와 그것이 금융 거래를 더 투명하고 효율적으로 어떻게 적용되는지에 대한 배경 지식을 알아본다. 그리고 블록체인 기반 토큰 증권이 어떻게 등장하게 되었는지 그 진화 과정에 대해서 살펴본다. 다음으로 토큰 증권의 특성은 전통적인 증권과 많은 차이점이 있으며 같은 디지털 증권인 전자 증권과의 차이에 대해서도 상세히 분석하고, 각 국가에서 증권형 토큰을 어떻게 규제하고 있는지, 이것이 어떠한 영향을 미치는지에 대해서도 자세히 살펴본다. 본 연구는 전통적인 증권의 한계점과 그에 대한 해결방안으로 블록체인의 특성을 활용한 토큰 증권의 기본 원리와 특성을 중점적으로 분석한다. 여기에 금융 거래 분석 차원에서 Digital Transformation의 주요 특성을 접목시켜 전통적인 증권의 한계를 극복하는 토큰 증권의 특성을 분석하며 그에 따른 기대 효과까지 일련의 과정을 체계화시킨 이론적 프레임워크를 제시한다. 그리고 실제 사례 연구를 통해 토큰 증권이 부동산, 예술 작품, 인프라 파이낸싱과 같은 분야에서 어떻게 활용되고 있는지를 자세히 알아본다. 또한 여기에 앞서 제시한 이론적 프레임워크가 실제 사례에서 어떻게 적용되고 작동하고 있는지에 대한 내용도 깊이 있게 분석한다. 다음으로 이러한 블록체인 기반 토큰 증권이 경제적 효과 및 사회적 시스템에 어떠한 영향을 끼치는지 심도 깊게 분석한다. 결론적으로 이 연구가 이 세상 모든 자산을 유동화 할 수 있고, 미래 금융의 게임 체인저 역할을 할 블록체인 기반 토큰 증권의 잠재력에 대한 소중한 통찰력으로 제공될 것이다.
more초록
Blockchain technology has emerged as a disruptive force across various industries, with finance being the most significantly affected sector. The power of blockchain technology has begun to reshape the modern financial landscape, enticing a paradigm shift from traditional securities to digital assets. Among the innovative financial products enabled by blockchain technology are security tokens, which digitally represent the ownership of tangible assets such as stocks, bonds, or real estate. This study provides a detailed analysis of the emergence of these changes and their impact on our economic and social systems. Initially, the study examines the fundamental principles of blockchain technology and its application in making financial transactions more transparent and efficient. It then explores the evolutionary process through which blockchain-based security tokens have emerged. Next, the study analyzes the characteristics of security tokens in detail, noting their differences from traditional securities and other forms of digital securities, such as electronic securities. It also examines how security tokens are regulated across various countries and discusses their implications. This research focuses on analyzing the fundamental principles and characteristics of security tokens that utilize the features of blockchain to overcome the limitations of traditional securities. It presents a theoretical framework that systematizes the process, incorporating the key characteristics of Digital Transformation in the analysis of financial transaction and examining the expected outcomes. Furthermore, the study also delves into case studies that demonstrate how security tokens are utilized in sectors such as real estate, art, and infrastructure financing. It provides an in-depth analysis of how the previously presented theoretical framework is applied and operates in real life scenarios. Subsequently, the study thoroughly investigates the economic effects and the influence of blockchain-based security tokens on the social system. In conclusion, this research is anticipated to offer valuable insights into the potential of blockchain-based security tokens to liquefy all assets in the world and act as a game changer in the future of finance.
more목차
Ⅰ. 서론 1
1. 연구 배경 1
2. 연구 목표 3
3. 연구의 범위 및 한계 5
4. 논문의 구조 7
Ⅱ. 문헌 검토 10
1. 블록체인 기술 10
2. 토큰 증권의 진화 및 특성 16
3. 규제 및 법적 프레임워크 29
Ⅲ. 이론적 프레임워크 34
1. 전통적인 증권의 한계와 해결 방안 35
2. Digital Transformation과 토큰 증권 39
3. 토큰 증권 이해를 위한 프레임워크 47
Ⅳ. 사례 연구: 블록체인 기반 토큰 증권의 실제 응용 54
1. 부동산의 토큰화 54
2. 예술 및 문화 자산의 토큰화 67
3. 인프라 파이낸싱의 토큰화 74
Ⅴ. 블록체인 기반 토큰 증권의 경제적 효과 81
1. 금융 거래의 효율성과 투명성 83
2. 자본 및 투자 기회에 대한 접근 88
3. 탈중앙화 및 중개 감소 95
4. 리스크 관리 및 재무 안정성 101
Ⅵ. 블록체인 기반 토큰 증권의 사회적 영향 108
1. 금융 포용과 부의 민주화 108
2. 일자리 창출과 새로운 비즈니스 모델 113
3. 개인 정보 보호 및 데이터 보안 130
4. 교육 및 대중 인식 136
Ⅶ. 블록체인 기반 토큰 증권 구현의 도전과 기회 140
1. 규제 환경 140
2. 시장 채택 및 신뢰 146
3. 도전과 성장의 기회 150
Ⅷ. 결론 153
1. 중요한 발견들 153
2. 시사점 156
3. 향후 연구 방향 159
[참고문헌] 162
