은행 경영자의 성과보수체계 변경이 은행의 위험추구 및 자원배분에 미치는 영향
Is the change in bank CEO's performance-based compensation effective in reducing the bank's risk-taking?
- 주제어 (키워드) 은행 지배구조 , 경영자 성과보수 , 스톡옵션 , 위험추구 , 신디케이트 대출; bank governance , CEO's performance-based compensation , stock option , risk-taking , syndicate loan
- 발행기관 서강대학교 일반대학원
- 지도교수 이상호
- 발행년도 2024
- 학위수여년월 2024. 2
- 학위명 석사
- 학과 및 전공 일반대학원 경영학과
- 실제URI http://www.dcollection.net/handler/sogang/000000076627
- UCI I804:11029-000000076627
- 본문언어 한국어
- 저작권 서강대학교 논문은 저작권 보호를 받습니다.
초록
본 연구는 은행의 지배구조와 위험추구행동 간의 관련성을 검증하였다. 서브프라임 모기지 금융위기 이후, 한국의 은행 경영자의 성과보수체계는 위험지표를 반영하여 결정되도록 대폭 수정되었다. 이는 경영자로 하여금 은행의 위험을 적극적으로 관리 하게 하려는 유인을 제공하기 위함이다. 은행이 변경된 성과보수체계 하에서 차입기업의 위험특성에 따라 대출행동을 어떤 방향으로 변화시키는지 확인하였다. 이를 위해, 차입기업의 특징 및 대출계약의 세부조항들을 확인할 수 있는 DealScan의 신디케이트 대출 데이터를 이용하였다. 연구 결과, 다음과 같은 사실들을 발견하였다. 첫째, 은행은 변경된 성과보수체계 하에서 차입기업이 중소기업이거나 순이익이 낮은 경우, 대출규모와 만기를 더욱 축소하여 대출위험을 줄이고자 하였다. 그리고 이 기업들에게 높은 스프레드를 부과했다. 이는 은행이 위험을 축소하기 위해, 신용할당(credit rationing)을 더욱 심화했을 가능성을 제시한다. 둘째, 사외이사는 변경된 성과보수체계와 큰 관련이 있는데, 사외이사의 규모가 증가할수록 해당 성과보수체계와 관련되어 은행이 대출위험을 더욱 줄이려는 행태가 확인되었다. 셋째, 은행 경영자의 재직기간과 연령과 같은 개인적 특성은 위험추구행동과 관련이 있는데, 재직기간이 짧을수록 그리고 연령이 낮을수록 더욱 위험을 추구하는 성향이 있다. 위험을 축소하도록 하는 성과보수체계로 변경되었을 때, 이러한 특성을 가진 경영자는 은행의 대출위험을 더욱 크게 감소시키는 것으로 확인되었다.
more초록
This study verified the relationship between bank governance and risk-taking behavior. Following the subprime mortgage financial crisis, the structure of performance compensation for Korean bank executives was substantially revised to incorporate risk indicators. This was intended to incentivize managers to actively manage the bank's risk. The study examined how banks, under the revised compensation structure, altered their lending behavior according to the risk characteristics of borrowing firms. To do this, syndicated loan data from DealScan, which provides information on the characteristics of borrowing firms and the details of loan contracts, was utilized. The research findings are as follows. First, under the revised compensation system, banks tended to reduce loan size and maturity for small and medium-sized enterprises or those with lower net income, to diminish risk on lending. Additionally, the banks imposed higher spreads on these firms. This suggests that banks might have intensified credit rationing to reduce their risk. Second, the size of the board of external directors was significantly related to the revised compensation system; an increase in their size was associated with a greater reduction in loan risk by the banks. Third, personal characteristics of bank CEOs, such as tenure and age, were found to be associated with risk-taking behavior. CEOs with shorter tenure and younger age tended to pursue more risk. When the compensation system was changed to reduce risk, such CEOs relatively more decreased the bank's lending risk.
more목차
1. 서론 1
2. 이론적 배경 및 가설 수립 3
3. 연구 설계 및 표본 8
3.1 연구 설계 8
3.2 표본 10
3.3 변수 정의 11
3.4 연구 모형 12
4. 분석 결과 15
5. 결론 25
참고문헌 27
