Common factors in UIP premium
UIP 프리미엄의 공통요인
- 주제어 (키워드) UIP premium , UIP deviation , a multilevel factor model
- 발행기관 서강대학교 일반대학원
- 지도교수 김윤정
- 발행년도 2023
- 학위수여년월 2023. 8
- 학위명 석사
- 학과 및 전공 일반대학원 경제학과
- 실제 URI http://www.dcollection.net/handler/sogang/000000076513
- UCI I804:11029-000000076513
- 본문언어 영어
- 저작권 서강대학교 논문은 저작권 보호를 받습니다.
초록 (요약문)
This study identifies a global factor and group factors specific to advanced and developing countries from UIP deviations for eleven countries for 2001-2020 using a multilevel factor model. The estimated global factor accounts for a substantial frac- tion of UIP deviation variance for advanced countries, whereas the developing group factor and idiosyncratic individual country components are important for developing countries. We find that the measures of a global business cycle and global uncertainty are closely related to the global factor. The measure of default risk is associated with the group factor and individual country components only in developing countries.
more초록 (요약문)
본 연구는 다단계 요인 모델을 사용하여 2001년부터 2020년까지 총 11개국의 UIP 편차 로부터 선진국과 개발도상국에 특화된 글로벌 요인과 그룹 요인을 식별했다. 추정된 글로벌 요인은 선진국의 UIP premium의 상당 부분을 차지하는 반면, 개발도상국의 UIP premium 에서는 개발도상국 요인과 개별 국가 구성 요인이 중요했다. 우리는 글로벌 경기변동과 글로벌 불확실성이 글로벌 요인과 밀접한 관련이 있다는 것을 발견했다. 국가파산위험은 개발도상국에서만 그룹 요인 및 개별국가 요인와 관련이 있었다.
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