산업별 경기변동 결정 요인 : 다중요인 모형을 이용한 분석
Determinants of Industry Business Cycles in Korea : An Analysis Using a Multi-level Factor Model
- 주제(키워드) 산업별 경기변동 , 공통요인 , 다중공통요인모형 , Industry business cycle , common factor , multi-level factor model
- 발행기관 서강대학교 일반대학원
- 지도교수 김윤정
- 발행년도 2021
- 학위수여년월 2021. 2
- 학위명 석사
- 학과 및 전공 일반대학원 경제학과
- UCI I804:11029-000000065894
- 본문언어 한국어
- 저작권 서강대학교 논문은 저작권보호를 받습니다.
초록/요약
본 논문에서는 1995년 1분기부터 2020년 2분기까지 분기별 한국의 산업 데이터를 사용하여, 제조업, 서비스업, 농림어업·광업의 경기변동에 영향을 미치는 전체공통요인과 각 산업고유요인들을 다중요인분석을 통해 추정한다. 추정된 전체공통요인은 제조업 경기변동에 가장 큰 기여도를 보였으며, 산업고유요인의 기여도는 산업간에 비슷하게 나타났다. 시간이 지남에 따라 전체공통요인의 기여도는 떨어지고 산업고유요인의 기여도는 높아지는 것으로 나타났는데, 이러한 패턴은 제조업, 서비스업에서 공통적으로 관찰되었다. 벡터자기회귀모형 추정을 통한 충격반응함수와 역사적 분해에서도 전체공통요인의 충격이 제조업 GDP에만 통계적으로 유의한 영향을 미치는 것으로 나타났으며, 제조업 고유충격은 서비스업과 농림어업에 유의한 영향을 주었다는 것을 발견하였다.
more초록/요약
Using quarterly Korean industry-level data for the period from 1995 to 2020, we estimate a global common factor and industry-specific factors based on the multi-level factor model. The global common factor explains a substantial fraction of GDP fluctuations of the manufacturing sector. Across all sectors, the contribution of the global factor to business cycle fluctuations has fallen over time. An analysis using the vector autoregression model shows that a common shock significantly affects manufacturing GDP. The sector-specific shock to the manufacturing sector significantly affects GDP of the service and agricultural sectors, while the industry-specific shocks to the other sectors do not affect the manufacturing sector.
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