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핀테크 혁신의 유형분류와 국내 금융규제의 영향

The Typology of Fintech Innovation and the Effect of Domestic Financial Regulations

  • 최진용 (서강대학교 경영전문대학원)

초록/요약

금융산업은 오랜 기간 기술을 기반으로 혁신하고 성장해 왔다. 그럼에도 불구하고 Bettinger(1972)가 처음 소개한지 40여년이 지난 최근에서야 핀테크(Fintech)라는 금융(Finance)과 기술(Technology)의 합성어가 각광을 받으면서 핀테크 기업을 중심으로 금융산업이 빠르게 변화하고 있다. 본 연구는 핀테크 기업의 실체와 금융시장에 몰고 온 변화를 이해하는데 목적이 있다. 또한 시장에서 성공한 해외 핀테크 기업이 제공하는 다양한 방식의 융복합 서비스 사례를 살펴보고 국내 금융시장의 금융규제이 이들 기업의 경영활동에 미치는 영향에 대해 논의함으로써 혁신적인 금융서비스 출현에 미치는 영향에 대해 이해하는데 있다. 이를 위해 2015년, 2016년, 2018년 Forbes가 선정한 유망 핀테크 기업 93개의 서비스를 분석하고 가치를 중심으로 이들 기업의 혁신 유형을 분류하였다. 그 결과, 핀테크 스타트업은 고객에게 어떤 가치를 제공하고, 어떻게 가치를 제공할 수 있었는지를 중심으로 4가지 유형으로 구분되었다. 이어 금융업 종사자 18명으로부터 이들 기업이 어떤 유형에 속하는지 설문 응답을 받아 분석한 결과 본 연구에서 제시하는 혁신 유형분류 프레임워크의 신뢰성을 확보할 수 있었다. 이어 해외 유망 핀테크 기업의 융복합화 사례를 정리하고 국내 금융시장의 규제환경을 살펴보았다. 해외 유망 핀테크 기업들은 금융산업 내 기능의 융합, 다른 산업과의 융합, 고객의 참여를 통해 혁신적인 서비스를 소비자에게 제공하고 있다. 반면, 국내 금융시장에서는 포지티브 방식의 금융규제로 인해 핀테크 기업의 혁신적인 도전이 어려움을 겪고 있는 실정이다. 기본적으로 금융서비스 자체에 대한 규제가 존재하고 정보보호에 대한 규제의 영향도 받는다. 그밖에도 금융당국의 행정지도와 같은 그림자 규제로부터 영향을 받는다. 또한 규제는 시장참여자의 이해관계로부터 영향을 받는다. 이들 규제가 기업의 혁신성과 기술의 발전을 포용하지 못하면 금융시장에 진출하고자 하는 혁신적인 시장 도전은 위법 논란에 휘말리게 되고 결과적으로 기업의 혁신 활동을 저해하는 부작용을 가져오게 된다. 본 연구의 결과는 다양한 학문적, 실무적 시사점을 제공한다. 첫째, 유형화 과정을 통해 산업의 진화과정을 설명할 수 있는 체계화된 연구절차를 제시하고 있다. 단순히 분류기준을 제시하는 수준을 넘어 내용분석방법론을 활용해 분류기준의 내적 타당성을 검증했다는 점에서 의의가 있다. 둘째, 핀테크 혁신의 유형분류 프레임워크를 제시함으로써 핀테크가 가져온 금융시장의 변화에 대한 이해를 도왔다. 핀테크 기업은 단순히 새로운 시장도전자의 위치를 넘어 기존 금융기업을 지원하고 금융산업의 시장규모 확대에 기여하고 있었다. 이는 기존 금융기업에 있어 핀테크 기업과의 협업 필요성을 보여주는 결과라 하겠다. 셋째, 융복합 중심의 해외 핀테크 기업의 서비스를 구체적으로 소개하고 이를 저해하는 국내 금융규제를 상세히 소개했다는 점에서 의의가 있다. 시장참여자 관점에서 규제환경과 시장참여자의 이해관계가 핀테크 기업의 경영활동에 미치는 영향에 대한 풍부한 이해를 도왔다는 점에서 금융기업 경영진과 실무자의 혁신적인 금융서비스 개발전략 수립에 기여하는 바가 크다고 하겠다.

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초록/요약

The purpose of this study is to approach the truth of Fintech and understand financial market's evolution through the typology of Fintech innovation. Another purpose is to understand the effects of financial regulations and the market participants' interests on innovation in financial market of S. Korea. The first study is to analyze 93 Fintech start-ups chosen by Forbes and to find significant key areas of Fintech innovation focused on the value provided by Fintech start-up. First, it is possible to distinguish between improved value and new value from the perspective of value provided. And centering on the ICT utilization of Fintech start-ups, it is possible to divided into disintegration and convergence phenomenon. The second study is to verify the suggested framework for satisfying the reliability. Using content analysis about descriptions of 93 firms, we empirically examined the reliability of the framework suggested based on judgement by 18 experts in financial firms. We confirmed the suggested framework yields statistically robust classification of Fintech start-ups, ensuring the conceptual validity through the result of content analysis by the experts. The third study is to introduce the relationship between the service of Fintech start-ups and regulation. Regulations generally impose responsibilities of stake-holders and limit the activity of them but they are necessary to protect and increase public welfares. Especially, because the ripple effect on the economy, financial industry is in general subject to broader and stronger regulations. It is voiced out that challenge of innovative Fintech start-ups in financial market in South Korea largely hindered by positive regulatory system. In specific, financial industry is subject to regulations on financial service, information protection. And it is exposed to shadow regulation such as administrative guidelines set by government agencies. Findings of this study have several theoretical and practical implications as follows: First, the study suggests a systematic research procedure to help understand industry evolution using the typological process. Second, the suggested typology framework of Fintech innovation will improve understanding of Fintech and financial market's evolution process by Fintech. Fintech start-ups supported traditional finance firms and contributed to the expansion of the financial market volume beyond the position of new market challengers. It shows the need for collaboration with Fintech start-ups in traditional financial firms. Third, by introducing the services of Global Fintech start-up focused on convergence and detailing the domestic financial environment that hinders them, this paper helps innovative challengers of financial market to understand the regulatory environment.

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