수요충격을 고려한 RBC(Real Business Cycle) 이론의 재고찰
Reconsideration of Real Business Cycle Theory : A Demand Shock Channel
- 주제(키워드) 실물경기변동이론 , 수요충격 , 뉴스충격 , 투자기술 충격 , 후생비용 , perturbation 방법 , projection 방법 , Real Business Cycle Theory , demand shock , news shock , investment technology shock , welfare cost , perturbation method , projection method
- 발행기관 서강대학교 일반대학원
- 지도교수 이윤수
- 발행년도 2019
- 학위수여년월 2019. 8
- 학위명 박사
- 학과 및 전공 일반대학원 경제학과
- 실제URI http://www.dcollection.net/handler/sogang/000000064317
- UCI I804:11029-000000064317
- 본문언어 한국어
- 저작권 서강대학교 논문은 저작권보호를 받습니다.
초록/요약
1964년에서 2018년 사이 미국경제의 경기변동에 관한 후생비용을 추정하였다. 균형성장경로(Balanced Growth Path) 제약조건하에서 경기변동의 후생비용은 중립기술의 평균성장률 및 변동률, 투자기술의 평균성장률 및 변동률, 경제주체의 위험회피계수의 정도에 따라 변동됨을 논증하였다. 중립기술과 투자기술을 모두 고려한 경제에서 대표적 소비자의 위험회피계수가 4인 경우 연간 후생비용은 1.3% 수준으로 Barro(2009)가 제시한 통상적인 거시안정화 정책의 후생편익과 근사한다. 그러나, 1982년 이후에는 중립기술과 투자기술의 변동으로 인한 후생비용이 이전에 비하여 절반 이하로 줄어들었음을 알 수 있었다.
more초록/요약
균형성장조건을 따르도록 모형을 수정한 뒤 뉴스 충격으로 인한 후생비용을 측정한 결과, 투자기술에 대한 변동성은 후생이득을, 중립기술에 대한 변동성은 후생비용을 발생시킨다. 두 가지 변동성을 모두 고려한 경우 투자기술에 대한 뉴스 충격으로 인하여 발생하는 후생이득을 중립기술 변동성으로 인하여 발생하는 후생비용이 모두 상쇄하게 되고 전체적으로는 $0.06\%$수준의 후생비용이 발생하게 된다. 이는 제 2장에서 뉴스 충격이 없는 통상적인 경제대비하여 1.4배 수준이다. 이는 뉴스 입수 후 발생하기 전까지 미리 행동하는 데 추가로 발생하는 비용이라고 해석할 수 있다. 또한, 예측 기간이 늘어날 수록 추가적인 비용이 발생하는 `horizon effect'가 일관되게 나타남을 볼 수 있었다.
more초록/요약
표준 RBC모형(Hansen, 1985)에 여러 근사 방법을 적용하고 비교하였다. 모형을 근사하고 시뮬레이션하는 적용한 주요 알고리즘은 perturbation 방법과 projection 방법이다. 본 연구에서 고차원 근사를 위하여 적용한 projection 방법의 새로운 점은 2차 근사법을 사용하여 결정법칙을 도출하고, 이를 고차 체비셰브 다항식을 계산하는 초기 추측값(initial guess)으로 활용하였다는 것이다. 표준 RBC 모형에 적용한 결과, 2차 perturbation 방법이 정확도와 효율성 측면에서 가장 경쟁력이 있는 방법으로 판된되었지만 자본 수준의 변화가 정상상태에서 크게 벗어나는 경우에는 projection 방법의 오일러 식 오차가 더 작음을 알 수 있었다.
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