국제금융시장에 나타난 충격이 한국 금융시장에 미치는 영향
- 발행기관 서강대학교 일반대학원
- 지도교수 정재식
- 발행년도 2013
- 학위수여년월 2013. 8
- 학위명 석사
- 학과 및 전공 도움말 일반대학원 경제학과
- 실제URI http://www.dcollection.net/handler/sogang/000000052625
- 본문언어 한국어
- 저작권 서강대학교 논문은 저작권 보호를 받습니다.
초록/요약 도움말
본 연구는 글로벌 금융위기 이후 국제금융시장에서 나타난 충격이 한국 금융시장에 미치는 영향이 어떻게 달라졌는가에 대하여 분석하였다. 국제금융시장에 존재하는 많은 변수들을 모형에 포함하여 분석하기 위하여 Pesaran et al.(2004)이 제시하는 Global VAR 모형을 사용하였다. 해외의 주식시장과 외환시장, 변동성에 대한 기대를 보여주는 VIX, 그리고 단기자금유동성을 나타내는 TED Spread가 한국의 금융시장에 미치는 영향이 글로벌 금융위기 이후 어떻게 달라졌는지 분석하기 위하여 글로벌 금융위기가 발생한 시점인 2008년을 기준으로 2003년~2007년, 2008년~2011년으로 나누어 충격반응을 분석하였다. 글로벌 금융위기 이후 국가 간의 외국인직접투자와 포트폴리오 투자의 증가로 국제금융시장의 연관성이 더욱 높아짐으로써 국제금융시장에 나타난 충격에 대한 한국 금융시장의 반응이 더욱 커졌음을 확인할 수 있었다. 글로벌 금융위기 이후 한국은 FTSE와 S&P에서 선진국으로 편입됨으로서 국제금융시장에 나타난 충격에 대한 반응이 달라지는데 영향을 주었다. 금융위기 이전에는 개발도상국으로 평가되며 해외의 금융시장에 음의 충격이 나타났을 때 한국의 금융시장으로 자본이 유입되며 양의 영향을 주었지만 금융위기 이후에는 선진국으로 편입되며 한국에 유입되었던 자본마저 유출되어 음의 영향을 주는 모습을 볼 수 있었다.
more초록/요약 도움말
This paper analyzes how the responses of the Korean financial market to the shocks on the international financial markets changed after the global financial crisis. In order to consider various variables in the international financial market, this paper uses the global VAR model that Pesaran et al. (2004) proposed. This paper divides the same periods into two periods, 2003~2007 and 2008~2011, to identify the differences of the responses of the Korean financial market to the shocks on foreign stock markets, foreign-exchange markets, VIX and TED Spread. After the global financial crisis the responses of the Korean financial market to the shocks on the international financial markets have changed because the Korean financial market was on the developed country. If there were some negative shocks in the international financial market, foreign capital flowed into the Korean financial market and the responses of the Korean financial market were positive. After the incorporation of the Korean financial market as the developed country, however, foreign capital flowed out to other developing countries’ financial market and the responses of the Korean financial market were negative. Furthermore, this paper finds that the responses of the Korean financial market to the shocks on the international financial markets became more integrated because the connection of the international financial market has been getting intensified.
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