거시경제 관점에서 본 주식 시장 제한적 참여의 후생적 함의
- 주제(키워드) 후생비용
- 발행기관 서강대학교 일반대학원
- 지도교수 김형석
- 발행년도 2012
- 학위수여년월 2012. 2
- 학위명 석사
- 학과 및 전공 일반대학원 경제학과
- 실제URI http://www.dcollection.net/handler/sogang/000000047338
- 본문언어 한국어
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초록/요약
Mankiw & Zeldes(1991)는 미국 가계의 주식 시장 참여도가 20% 내외라는 연구 결과를 발표하였다. 이 연구를 기초로, 기존 거시 동태 모형이 설명하지 못한 금융시장 특징을 ‘주식시장에 대한 제한적 참여’를 통해 이해하고자 하는 연구들이 진행되어왔다. 그 결과, 제한적 참여가 금융시장의 특징을 설명하는데 있어 중요한 역할을 할 수 있다는 점이 알려졌다. 본 연구는 이러한 주식 시장의 제한적 참여 모형을 기초로 경기변동의 후생비용 관점에서 살펴보고자 하였다. 그 결과 경제주체의 이질성을 고려하는 것이 경기변동의 후생비용 측정에 중요한 역할을 하는 것으로 나타났으며, 후생비용에 크기도 대표자 모형에 비해 더 큰 것으로 나타났다.
more초록/요약
Mankiw & Zeldes(1991) reported that only 20% of households owned stocks. Observing that evidence of non-participation in the stock market, researchers have introduced a "limited participation model" framework to explain asset pricing anomalies which the existing standard economic model cannot solve. And, they generate a more plausible explanations with a reasonal parameters. I investigate the welfare effects of eliminating business cycles in a model with "limited participation" heterogeneity We find welfare effects that, on average across all consumers -stockholders and non stockholders-, are larger than those computed by Lucas (1987)
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