주가와 거래량 간의 인과관계 분석
Study of Causal Relationship Stock Price and Volumes
- 주제(키워드) 인과관계 분석
- 발행기관 서강대학교 경제대학원
- 지도교수 남준우
- 발행년도 2011
- 학위수여년월 2011. 2
- 학위명 석사
- 학과 및 전공 경제대학원 국제경제
- 실제URI http://www.dcollection.net/handler/sogang/000000046758
- 저작권 서강대학교의 논문은 저작권 보호를 받습니다.
초록/요약
이번 연구에서는 새로운 측면에서 주식시장의 가격변수와 거래량 변수 간의 인과관계를 분석 해 보고자 하였다. 첫 번째는, 주식 가격변수에 절대값을 취한 수익률 변수와 거래량 변수 간의 인과관계를 분석 한 점이다. 이는 주가 수익률이 전기 대비 상승 하거나, 하락 하는 것에 대하여 거래량은 공이 증가만 하는 것을 비교하기 위한 것으로, 보다 정확한 두 변수 간의 인과관계를 확인 하고자 함이 그 목적이라고 말 할 수 있다. 두 번째는 거래량 변수가 일정한 기준 이상의 극단적인 증가를 보일 때, 그 거래량을 충격이라 정의 하고, 그 충격에 의한 거래량 변수와 주가변수, 일반적인 거래량 변수, 이렇게 세 변수 간의 인과관계를 분석한 점이다. 그 충격에 의한 거래량은 일정한 주가에 가격방향성을 결정할 것이라 전제하였고, 그 결과가 실제 주식시장에서 미치는 영향력을 분석함과 동시에 가격 변수와 순수한 거래량 변수간의 인과관계를 분석해 보고자 하였다. 그로 인한 결과는 분석대상 종목마다 개별적인 고유한 특성을 확인 할 수 있었다. 새로운 방법을 통한 두 변수 간의 인과관계 분석은 종합주가지수 및 코시피100 지수, 개별종목 4종목에서 주가변수와 거래량 변수가 상호 주고 받는 결과는 각각 종목마다 다를 수 있다는 점을 확인 할 수 있었고, 그 구체적인 원인에 대하여서는 추가적인 연구가 필요함을 확인 하였다. 본 연구가 가지는 의미로는 주식시장에서 주가와 거래량 변수 간의 인과관계를 분석을 함에 있어서, 새로운 접근 방법을 제시한 점이며, 그 방법을 통하여 분석한 결과는 기존의 일반적인 두 변수간의 분석결과에 비하여 보다 확실한 결론을 도출 할 수 있음을 확인한 것이라 말 할 수 있다.
more초록/요약
In this study, an effort was made to analyze the causal relationship between prices and trading volumes variables in stock market. First of all, it was investigated that the causal relationship between an earning rate variables obtained from absolute price and trading volume variables. It was to compare the one-side increment as for increase and decrease of price earnings ratio relative to a former term and the main purpose of this method is to confirm the exact relationship between two variables. Secondly, it was defined as “shock” when trading volume variables extremely increase beyond a certain criteria. It was also analyzed the causal relationship between trading volume, stock and general trading volume variables under shock. In this research, it was assumed that the trading volume with shock could decide the price directionality of certain stocks. Base on this assumption, it was intended to analyze how results could affect on actual stock market and to investigate the relationship between price and pure trading volume variables. Based on analysis of relationship between two variables, it was confirmed that each analyzed item or event has specific characteristic. In addition, through a-state-of-art method of relationship analysis, it was inferred that stock and trading volume variables obtained from mutual interaction could be different in the case of KOSPI 100 index and 4 individual items (events). Further studies are needed to clarify this reason. In conclusion, a newly updated approach presented in this study offers better information on analysis of causal relationship between stock and trading volume variables.
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