통화페그가 무역구조에 미치는 영향 분석
The effect of currency peg on the trade structure
- 주제(키워드) 무역구조 , 페그 , 통화동맹 , 특화지수 , 산업내무역
- 발행기관 서강대학교 일반대학원
- 지도교수 송의영
- 발행년도 2011
- 학위수여년월 2011. 2
- 학위명 석사
- 학과 및 전공 일반대학원 경제학과
- 실제URI http://www.dcollection.net/handler/sogang/000000046734
- 저작권 서강대학교의 논문은 저작권 보호를 받습니다.
초록/요약
본 연구에서 우리는 통화페그(currency peg)가 무역구조에 어떠한 영향을 미치는 가를 알아보고 이를 통해서 경기동조성이 어떻게 변할 것인가에 대해서 가늠해볼 것이다. 이를 위해서 1975년부터 2000년까지 26개년의 데이터를 이용하여 페그가 무역구조에 미치는 영향을 실증분석 할 것이다. 종속변수는 무역집중도 뿐만 아니라 특화지수와 산업 내 무역도 사용할 것이다. 본 연구에서 사용하는 계량모형은 최소자승법(OLS)과 고정효과 모형의 두 가지이다. 실증분석 결과 최소자승법에서는 통화페그가 무역집중도와 특화지수, 산업 내 무역에 유의한 양의 효과를 미친다는 것이 관측되었다. 그러나 고정효과 모형에서는 통화 페그가 무역집중도에만 유의한 양의 영향을 미치며 특화지수와 산업 내 무역에는 그렇지 못한 것으로 관측되었다. 이는 본 연구에서 사용된 데이터의 구조가 횡단면 데이터가 압도적으로 많은 불균형 패널이며, 통화페그와 산업 구조 간의 변화 속도의 차이에 의한 것으로 추측된다. 혹은 내생성의 문제일 수도 있는데, 이를 검증하기 위하여 통화페그를 직접 페그와 간접 페그로 나누어 분석한 결과 간접 페그가 무역집중도와 특화지수, 산업 내 무역에 모두 유의한 양의 영향을 미치는 것으로 나타나 내생성으로 인하여 유의성이 감소한 것이 아니라는 것이 확인되었다. 따라서 통화페그가 무역량을 증가시킨다고 해서 경기동조성을 증가시킬 것이라는 추론은 매우 주의 깊게 해석해야함을 시사하고 있다.
more초록/요약
Abstract The effect of currency peg on the trade structure Young-hyun Lee Department of Economics Postgraduate Course of Sogang University In this study, I first figure out what effect the currency peg has on the trade structure and then, based on the result, I predict how the output correlation will change. I empirically analyze the influence of the currency peg for the trade structure, using the data collected for 26 years from 1975 to 2000. I will use not only trade structure but also the degree of specialization and the intra-industry trade as dependent variables. There are two empirical models used in the research, which are OLS and fixed effect model. According to the empirical analysis, it shows that the currency peg has an effect of the statistically significant level on the trade intensity, the degree of specialization, and the intra-industry trade. However, it is observed that the currency peg does not affect the degree of specialization and the intra-industry trade but only the trade intensity at the statistically significant level in the fixed effect model. Nevertheless, it is surmised that the result stems from the changing speed difference between the currency peg and the industry structure as well as the fact that the structure of the data exploited in the study is an unbalanced panel with the predominant cross-section data. Since that result could also be related to endogeneity, I divide the currency peg into two parts: direct-peg and indirect-peg, and analyze the data separately to verify it. This result identifies that the statistical significance is not decreased by endogeneity since the indirect-peg has the statistically significant effect on all of the three factors. It suggests that simply because the currency peg increases the trade volume doesn’t necessarily mean that it will also increase the output correlation. Hence, it needs to be very carefully interpreted.
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