자연재해보험시장에서 역선택의 존재와 원인에 대한 실증연구
An Empirical Study on the Existence and Cause of Adverse Selection in Natural Disaster Insurance Markets
- 주제(키워드) 역선택 , 자연재해 , 패널분석 , 조건부 독립성
- 발행기관 서강대학교 일반대학원
- 지도교수 이경룡
- 발행년도 2011
- 학위수여년월 2011. 2
- 학위명 박사
- 학과 및 전공 일반대학원 경영학과
- 실제URI http://www.dcollection.net/handler/sogang/000000046422
- 저작권 서강대학교의 논문은 저작권 보호를 받습니다.
초록/요약
국문초록 자연재해보험시장에서 역선택의 존재 및 원인에 대한 실증 연구 본 논문은 우리나라 자연재해보험시장에서 역선택의 존재와 원인을 검증한 후 그 역선택을 완화하기 위한 몇 가지 대안을 제안하는 것이다. 기상이변에 의한 태풍, 호우, 강풍 등의 자연재해가 증가함에 따라 자연재해리스크는 점차 인간의 생활을 위협하는 요인이 되고 있다. 우리나라에서도 2002년과 2003년 태풍 ？루사？와 ？매미？로 인한 피해액은 사상 최대액인 6조1천억 원과 4조4천억 원에 달하여 국가경제에 부담을 주는 사례였다. 최근 10년간(1999년～2008년) 연평균 피해액 규모도 1조8천억 원에 달하고 있다. 이런 증가하는 자연재해 피해에 대응하여 한국정부는 2001년부터 농작물재해보험, 풍수해보험, 양식수산물재해보험 등 자연재해보험을 도입해 왔다. 이런 보험시장에서는 보험자가 자연재해 발생가능성과 그로 인한 손해 규모를 예측하는 데 어려움이 많은 반면, 보험계약자는 과거 손해 경험을 통하여 자연재해에 대한 정보를 더 많이 가지고 있다. 이것은 자연재해보험시장에서 정보비대칭 존재의 가능성을 의미한다. 역선택이 존재하는 보험시장은 궁극적으로 시장실패를 초래하거나 시장 비효율성의 원인이 된다. 따라서 지속적 발전을 위하여 우리나라 자연재해보험시장에서 역선택에 대한 연구는 가치가 있다. 이에 본 연구는 논문의 목적을 달성하기 위하여 한국의 대표적인 자연재해보험시장인 농작물재해보험시장에서 역선택에 대한 실증분석에 집중하였으며, 주요 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 농작물재해보험시장에서 역선택의 존재 여부를 확인하기 위하여 모수적 방법과 비모수적 방법을 사용하여 보험계약자의 선택 변수(보험가입금액 감액 변수)와 위험변수(보험인센티브 변수)간 조건부 독립성을 검정한다. 분석결과 두 변수는 조건부 독립성이 기각되어 상관관계가 있는 것으로 나타났다. 그것은 보험가입금액을 높게 정하고자 하는 보험계약자일수록 보험사고에 의한 보험인센티브를 더 많이 받고 있다는 것을 의미한다. 둘째, 농작물재해보험시장에 존재하는 역선택의 원인을 패널로짓을 사용하여 분석하였다. 단위당수확량이 큰 농민들은 보험가입금액을 높게 정하려는 보험계약자의 역선택 행동과 그로 인한 보험인센티브도 크게 나타났으며, 이는 단위당수확량에 대한 객관적 정보 부족으로 인한 문제로 추정된다. 그리고 높은 소득수준의 농민들은 역선택 행동은 적었지만, 높은 보험인센티브를 얻고 있는 것으로 분석되었다. 보험요율과 자기부담금 비율 변수는 통계기간의 한계 또는 통계적 유의성이 없어 명확한 해석이 어려웠다. 셋째, 학습효과에 대한 분석을 시도하였다. 농작물재해보험시장에서는 학습효과가 존재하지 않는 것으로 나타났다. 농민의 보험가입회수가 역선택의 가능성 또는 보험인센티브와 정(+)의 상관관계가 나타나지 않았다. 보험가입회수가 많을수록 역선택이 심화되는 현상이 없는 것으로 나타났다. 이는 시간이 경과할수록 정보비대칭이 개선되거나 경험실적에 의한 할인할증 또는 리스크분류가 안정화 될 수 있다는 것으로 해석된다. 마지막으로 농작물재해보험시장의 역선택의 존재와 그 원인에 대한 분석결과를 기초로 역선택의 심화를 방지 또는 감소할 수 있는 개선방안을 제시하였다. 역선택의 존재는 정보비대칭 상황에서 나타나므로 정보비대칭을 개선하기 위하여 실수확량 정보를 집적하고, 보험계약 가치의 균등화를 위하여 보험인센티브에 대한 관리도 필요하다. 또한, 보험집단의 구성이 악화되지 않도록 우량계약의 이탈을 방지하고, 보험가입금액을 심사하고 자기부담금 수준의 선택을 제한하는 현행 언더라이팅 관행들은 정보비대칭이 개선될 때까지 유지하는 것이 유효할 것이다. 특히, 자연재해리스크는 현재 과학으로도 그 빈도와 심도를 정확하게 예측하는 데 많은 어려움이 있으므로 예측력 강화를 위한 지속적인 노력이 요구된다.
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ABSTRACT An Empirical Study on the Existence and Cause of Adverse Selection in Natural Disaster Insurance Markets Yoo, Jeeho Dept. of Business Administration Graduate School of Sogang University This dissertation examines the existence and cause of adverse selection in the Korean natural disaster insurance market and then proposes several alternatives for mitigating the adverse selection. As natural disasters by climate changes, such as typhoon, torrential rain, storm, and others, have increased, the risk of natural disaster has been a serious threat to human life. Also in Korean natural disaster history, two typhoons, Rusa in 2002 and Maemi in 2003, caused the most enormous damages？6.1 trillion won and 4.4 trillion won, respectively, which was burdened with the national economy. For the recent 10 years (1999~2008), the damage reached to 1.8 trillion won annually on average. In response to increasing damages, Korean government has introduced natural disaster insurance systems including crop insurance, flood-storm insurance, and aquaculture insurance since 2001. In these insurance markets, an insurer become more difficult to predict the probability of accidents and the size of loss, whereas the insured posses more information on natural disaster through his or her past loss experiences. This means that an asymmetric information may exist in the natural disaster insurance market. The insurance market where an adverse selection exists ultimately gets to the market failure or it causes market ineffectiveness. Therefore, it is valuable to study about adverse selection in the natural disaster insurance market for a continuous growth. For achieving the purpose of this paper, I focus on the empirical analysis of adverse selection in the Korean crop insurance market(the representative Korean natural disaster insurance market) and the major results are as follows. Firstly, in order to know whether or not the adverse selection exists in the crop insurance market, I test the conditional independence of selection variable(insurance amount reduction variable) and risk variable(insurance incentive variable) using a parametric and nonparametric methods. The result presents that the conditional independence is rejected and the correlation between two variables exists. that means that the higher-risk group with the higher insured amount receives the more insurance incentives. Secondly, I analyze the cause of the adverse selection in the crop insurance market using panel logit model. The empirical results give two variables with statistically significance. The results of the unit-production variable imply that farmers with higher unit-production have higher possibility of adverse selection and more insurance incentives. It seems that this phenomenon comes from the fact that an insurer does not have objective information on actual crop production. And the results of the income variable is found that farmers with higher-income tend to receive more incentives in spite of less adverse selection. However, it is difficult to make a clear interpretation of insurance rate variable and deductible ratio variable because of limitation of the panel periods and in a significance of statistics. Thirdly, in addition, I conduct an analysis of learning effect. It is found that there is no learning effect. There is no positive correlation between the farmers' insuring periods and the possibility of adverse selection or the insurance incentive. Based on this result, it is possible to say that as time passes, the asymmetric information may be improved or that the experience rating and risk classification can be stabilized in the insurance market. Finally, I propose several alternatives for preventing or reducing the deepening of adverse selection on the basis of the analysis of the existence and cause of adverse selection in the market. Because the adverse selection originates in asymmetric information situation, first of all, it is necessary to collect relevant data, especially on the actual crop production, so as to improve information asymmetry. And it is necessary to manage the insurance incentive so as to equalize the value of insurance contract for every policyholder. In addition, not to worsen the portfolio of insurance group, an insurer need to prevent the good-risk's attrition from the market. And it is also necessary to maintain the current underwriting practices reviewing the insured amount and blocking the self-selection on deductible menu until the information asymmetry improves. An insurer needs to make a continuous effort for enforcing the predicting ability since even modern science cannot make a correct estimation of natural disaster's frequency and severity.
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