연속분할매매시스템의 성과에 대한 의태 분석
- 발행기관 서강대학교 경제대학원
- 지도교수 이영구
- 발행년도 2007
- 학위수여년월 200702
- 학위명 석사
- 학과 및 전공 경제대학원
- 식별자(기타) 000000103644
- 본문언어 한국어
초록/요약
연속분할매매는 주식 가격이 움직일 수 있는 범위를 정하고 최초에 일정량을 매입 한 뒤 주가가 최초 매수가에 비해 하락해 가면 분할하여 매수하고, 주가가 상승해 가면 분할하여 매도하며 처음 정한 범위내에서 주가가 움직이는 한 위의 매매를 반복 시행하는 것이다. 본 연구에서는 연속분할매매에 적합한 종목선정을 위해 저PER주, 저PBR주, 고배당주에 대해 포트폴리오를 선정해 가상 운용을 하였고, 이 중 고배당주 포트폴리오의 수익률이 우수함을 알 수 있었다. 연속분할매매는 가격 하락시 매수, 가격 상승시 매도라는 매매특성 때문에 일반적으로 가격이 박스권에 갇혀 있을 때 가장 수익률이 우수하지만 주식형 연속분할매매펀드의 판매량을 분석한 결과 박스권 장세가 아닌, 주가지수가 오르고 있는 상태에서 펀드 판매량이 늘어나는 모습을 보여 주었다. 이는 ''주가평가에 대한 자신감''이라는 투자자의 태도에 의해 설명될 수 있는 결과임을 추론하였다. 상기의 분석을 통해 주가지수가 상승해가고 있을 때 주식형 펀드에 새로이 투자하려는 투자자에게는 연속분할매매펀드가 적립식 펀드나 거치식 펀드보다 더 유용한 선택이 될 수 있다
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