기업지배구조와 이익관리에 관한 연구 : Corporate Governance and Earnings Management : The effect of board of directors and audit committee on Earnings Management
- 발행기관 서강대학교 대학원
- 지도교수 이상호
- 발행년도 2007
- 학위수여년월 200702
- 학위명 석사
- 학과 및 전공 경영
- 식별자(기타) 000000103463
- 본문언어 한국어
초록/요약
본 논문은 국내 기업들의 이사회 구성 및 감사위원회 도입에 따른 기업지배구조 변화가 이익관리에 미치는 영향에 대해 살펴보고자 한다. 구체적으로 한국상장회사협의회의 자료를 바탕으로 구한 국내기업의 특징인 대주주 1인과 특수관계인의 소유지분비율을 중심으로, 이사회 내 사외이사의 비율, 감사위원회 존재여부가 이익관리에 미치는 영향에 대해 살펴보려고 한다. 또한 기존논문에서 다루지 않았던 이익의 상향과 하향조정에 관한 실증적 분석 또한 실시하였다. 분석대상은 2001~ 2003년 간 한국상장회사협회의 한국기업 Databank와 금융감독원 전자공시시스템(DART)의 사업보고서, Fn Guide에 나타난 재무제표 자료를 이용하여 소유자 별 주식분포와 재무제표를 근거로 modified Jones 모형을 검증력을 높인 Yoon and Miller의 방법을 사용하여 이익관리를 측정하였고 경영자에 의한 이익의 상향조정과 하향조정에 대한 사외이사 및 감사위원회의 통제 여부를 분석하였다. 또한 사외이사 및 감사위원회의 독립성과 이들이 계열사를 포함한 지배주주의 이익관리에 미치는 영향 또한 검증하였다. 분석결과 이사회 내 독립적인 사외이사비율이 증가할수록 이익관리유인은 감소하는 것으로 나타났으며 이익의 하향유인 또한 감소하는 것으로 나타났다. 또한 기존 국내연구와 달리 감사위원회의 존재여부가 이익의 하향조정에 미치는 영향 또한 유의한 것으로 나타났다. 반면 기업지배구조지수를 사용한 대주주 1인 및 특수관계인의 계열사를 통한 이익관리에의 영향은 유의하지 않은 것으로 나타났다. 이러한 연구 결과를 종합해 볼 때 2001년 이후 국내에서 사외이사제도 및 감사위원회 제도가 제한적이나마 조금씩 정착되어 가고 있다고 볼 수 있다.
more초록/요약
This paper investigates whether or not the incidence of earnings management in firms listed on the Korean stock exchange depends on board of directors and audit committee. Two aspects of board monitoring are considered. One concerned the role of outside board members, and the other concerns the audit committee. Earnings management may take the form of either an income increasing or income decreasing accounting choice through accruals. The purpose of this paper is to investigate whether active monitoring boards take actions that reduce the incidence of earnings management when the incentives for such manipulations are high. Also this paper focuses on situations in which performance is either poor, in that the incentive will be to manage earnings upwards, or very good, in that the incentive will be to manage earnings downwards. This paper uses discretionary accruals to proxy for earnings management. And corporate governance index to proxy for corporate governance of managers. Results indicate that the likelihood of manages making income decreasing abnormal accruals is negatively related to the proportion of outsides on the board and existence of audit committee. In contrast, little evidence is found to support the notion that outside directors and audit committee influence income increasing abnormal accruals and corporate governance. The results indicate that outside directors and audit committee influence the level of earnings management but did not directly influence corporate governance.
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